定制家居行業(yè)發(fā)展至今，集聚效應(yīng)逐步明顯。此次對(duì)A股定制家居頭部四家企業(yè)進(jìn)行梳理，詳細(xì)拆解各大品牌發(fā)展情況，解讀未來(lái)行業(yè)走勢(shì)。
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第一梯隊(duì)凈利依舊可觀
截至目前，A股家居制造企業(yè)數(shù)量已達(dá)30家左右。按市值計(jì)算，定制家居企業(yè)排名靠前的四家企業(yè)分別為歐派家居、索菲亞、尚品宅配、好萊客。
首先來(lái)看營(yíng)收。營(yíng)業(yè)總收入方面，2019年一季度：
歐派家居營(yíng)業(yè)總收入22.03億元，同比去年增速15.57%。
尚品宅配營(yíng)業(yè)總收入12.74億元，同比去年增速15.66%。
索菲亞營(yíng)業(yè)總收入11.85億元，同比去年增速-4.67%。
好萊客營(yíng)業(yè)總收入3.62億元，同比去年增速5.22%。
綜合來(lái)看，4家定制家居頭部企業(yè)2019年一季度合計(jì)營(yíng)收50.24億元，同比去年增速9.34%。
歸母凈利潤(rùn)方面，2019年一季度：
歐派家居歸母凈利潤(rùn)0.92億元，同比去年增速25.14%。
尚品宅配歸母凈利潤(rùn)-0.23億元，同比去年增速31.56%。
索菲亞歸母凈利潤(rùn)1.07億元，同比去年增速3.69%。
好萊客歸母凈利潤(rùn)0.38億元，同比去年增速8.17%。
綜合來(lái)看，4家定制家居頭部企業(yè)2019年一季度合計(jì)凈利2.15億元，同比去年增速20.11%。
營(yíng)收分布情況
整體來(lái)看，雖然面臨營(yíng)收增速下滑的情況，但定制家居頭部企業(yè)的凈利潤(rùn)依舊保持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
不過(guò)，從各板塊業(yè)務(wù)占比情況來(lái)看，各家情況也分別有所側(cè)重。具體來(lái)看：
歐派家居營(yíng)收數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度末：
櫥柜同期營(yíng)收10.23億元，同比去年增加2.77%；衣柜同期營(yíng)收8.41億元，同比去年增加26.36%；衛(wèi)浴同期營(yíng)收1.08億元，同比去年增加53.96%；木門(mén)同期營(yíng)收0.81億元，同比去年增加24.09%。
索菲亞營(yíng)收數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度末：
按品牌來(lái)看，索菲亞定制家具（含OEM家具家品）的收入約為10.38億元，同比減少7.35%；司米櫥柜的收入為1.08億元，同比增加12.98%；索菲亞華鶴實(shí)現(xiàn)收入0.28億元，同比增長(zhǎng)36.10%。
按品類(lèi)來(lái)看，衣柜營(yíng)收9.77億元，同比去年減少7.11%；櫥柜營(yíng)收1.08億元，同比去年增加12.98%；家具家品營(yíng)收0.62億元，同比去年減少10.91%；木門(mén)營(yíng)收0.28億元，同比去年增加36.10%。
尚品宅配營(yíng)收數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度末：
報(bào)告期內(nèi)，公司加盟渠道實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約6.5億元，較上年同期增長(zhǎng)約19%，其中一二線(xiàn)城市占比約36%，三四五線(xiàn)城市占比約64%；公司直營(yíng)店實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約5.2億元，較上年同期增長(zhǎng)約4%。
好萊客營(yíng)收數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度末：
好萊客衣柜營(yíng)收3.26億元，同比去年增長(zhǎng)0.38%；櫥柜營(yíng)收0.11億元；木門(mén)營(yíng)收0.06億元；成品配套營(yíng)收0.11億元，同比去年減少12.98%；門(mén)窗營(yíng)收0.02億元。
店面布局方面
統(tǒng)計(jì)顯示，截至2019年一季度末，歐派家居、索菲亞、尚品宅配、好萊客合計(jì)店面數(shù)量14411家，較2018年底增加178家。
具體來(lái)看：
歐派家居方面：截至報(bào)告期末，公司門(mén)店總數(shù)6747家，相比2018年底增加39家。其中：
櫥柜門(mén)店2279家，較2018年底增加3家；衣柜門(mén)店2091家，較2018年底減少22家；歐鉑尼木門(mén)門(mén)店859家，較2018年底增加34家；衛(wèi)浴門(mén)店564家，較2018年底增加5家；歐鉑麗門(mén)店954家，較2018年底增加19家。
索菲亞方面：截至報(bào)告期末，索菲亞全部門(mén)店數(shù)量3615家，較2018年底增加57家，2019年度計(jì)劃新增店鋪數(shù)量650家。其中：
“索菲亞”全屋定制專(zhuān)賣(mài)店2659家（不含20m2-60m2的超市店216家）。相比2018年底增加59家左右；司米櫥柜擁專(zhuān)賣(mài)店822家；定制木門(mén)（含米蘭納MILANA獨(dú)立店、華鶴木門(mén)）304家，相比2018年底增加16家左右；大家居店（衣柜、自由柜、櫥柜、木門(mén)、家具、家品、窗簾、地板）137家，相比2018年底增加39家。
尚品宅配方面：截至報(bào)告期末，公司加盟店總數(shù)已達(dá)2178家（含在裝修的店面，其中自營(yíng)城市加盟店96家），相比2018年底凈增加了78家；公司直營(yíng)店總數(shù)為100家，相比2018年底減少1家。
好萊客方面：截至報(bào)告期末，公司經(jīng)銷(xiāo)商門(mén)店數(shù)量1753家，較2018年底增加8家。直營(yíng)店數(shù)量18家，較2018年底減少3家。
頭部企業(yè)加碼“補(bǔ)缺卡位”
從數(shù)據(jù)來(lái)看，定制家居頭部企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)增速均出現(xiàn)放緩跡象，包括歐派家居的櫥柜業(yè)務(wù)，索菲亞的衣柜業(yè)務(wù)。
與此同時(shí)，各家企業(yè)都在加大其他品類(lèi)的市場(chǎng)拓展。從營(yíng)收增速來(lái)看，歐派家居的衛(wèi)浴、衣柜、木門(mén)業(yè)務(wù)增速明顯，索菲亞的木門(mén)、櫥柜業(yè)務(wù)增速居前。
以此來(lái)看，隨著大家居的持續(xù)推進(jìn)，定制家居龍頭企業(yè)也在持續(xù)增強(qiáng)各自產(chǎn)品線(xiàn)的渠道體系，有意實(shí)現(xiàn)包括櫥柜、衣柜、木門(mén)、衛(wèi)浴等家居品類(lèi)的全方位發(fā)展。在此過(guò)程中，傳統(tǒng)的市場(chǎng)格局重塑跡象已愈加明顯。
