最近，佛山陶瓷行業(yè)上市公司陸續(xù)發(fā)布第三季度報告。2019年1-9月，蒙娜麗莎營收26.76億，凈利潤3.03億元；歐神諾營收37.13億元，凈利潤3.76億元。陶瓷裝備企業(yè)科達營收46.96億元，同比增長4.99%；陶瓷色釉料企業(yè)道氏技術(shù)營收24.41億元，虧損0.13億元。
毛利率方面，2019年第三季度，帝歐家居、蒙娜麗莎的毛利率分別為36.69%、37.64%。從經(jīng)營情況來看，2019年第三季度，帝歐家居、蒙娜麗莎增勢明顯，營收同比分別增加28.44%、23.37%。
在陶瓷行業(yè)市場不佳，眾多陶瓷企業(yè)銷售和利潤均大幅下降的市場大環(huán)境下，兩家上市陶企卻表現(xiàn)亮眼。
歐神諾
營收37.13億元，凈利潤3.76億元
2019年前三季度，帝歐家居實現(xiàn)營業(yè)收入41.02億元，同比增長29.47%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.26 億元，同比增長57.17%。其中，2019年第三季度營收16.04億元，同比增長28.44%，歸母凈利潤1.93 億元，同比增長69.64%，扣非凈利潤1.70 億元，同比增長54.31%。前三季度毛利率為35.94%，第三季度毛利率達36.69%。
隨著自營工程市場份額不斷擴大，零售業(yè)務(wù)持續(xù)增長，2019年前三季度，歐神諾實現(xiàn)營業(yè)收入37.13億元，與上年同期相比增長36.48%；實現(xiàn)凈利潤3.76億元，與上年同期相比增長38.88%，扣除合并攤銷費用1655.40萬元后，實現(xiàn)凈利潤為3.6億元。
相關(guān)研報顯示，目前，歐神諾工程收入占比約75%，零售業(yè)務(wù)占比約25%。工裝渠道方面，歐神諾在原有包括碧桂園、萬科、恒大、雅居樂、榮盛、富力等大型房地產(chǎn)開發(fā)商客戶基礎(chǔ)上，新增包括敏捷地產(chǎn)、海倫堡、合正地產(chǎn)、華僑城等大中型房地產(chǎn)開發(fā)商客戶，新客戶放量比較明顯，榮盛、雅居樂已經(jīng)進入到前五大客戶名單。
歐神諾現(xiàn)有佛山三水、廣西藤縣、江西景德三大生產(chǎn)基地，隨著廣西藤縣基地的投產(chǎn)，歐神諾的生產(chǎn)能力進一步增加。
蒙娜麗莎
10月26日，蒙娜麗莎發(fā)布了2019年第三季度財報，前三季度實現(xiàn)營收26.76億元，同比增長17.44%，其中第三季度營收10.71億元，增速明顯。
通過“工程+經(jīng)銷”兩手抓策略，2019年，蒙娜麗莎地產(chǎn)客戶由30多家增加到60多家，經(jīng)銷商門店增加250多家。
其中，第三季度營業(yè)收入10.71 億元，同比增長23.37%；歸屬凈利潤1.39 億元，同比增長3.31%；扣非凈利潤1.2 億元，同比增長9.19%；毛利率37.64%，同比減少0.37pct，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額5.36 億元。
2019年前三季度，蒙娜麗莎的經(jīng)營具有幾個亮點：
增長提速，前三季度分別同增12.3%、14.7%、23.4%
據(jù)分析，為了適應行業(yè)精裝房數(shù)量提升趨勢，2019年以來，蒙娜麗莎雙管齊下：一方面加快藤縣基地的投產(chǎn)進度，預計明年春節(jié)前后新增產(chǎn)能2000多萬平方米；另一方面加大了B端樣板間的開拓速度，前10月完成了去年全年的樣板間開拓數(shù)量。
2019年第三季度，蒙娜麗莎B端和C端繼續(xù)同時發(fā)力。B端2018年和2019年新裝樣板間已經(jīng)開始在第三季度開始逐步供貨，新改裝門店也裝修完成開始貢獻收入。2019年第三季度營業(yè)收入增速達到23.37%，較二季度提升8.68個百分點。
工程+經(jīng)銷，新增250多家經(jīng)銷商門店
據(jù)了解，目前，蒙娜麗莎的經(jīng)銷渠道和工程業(yè)務(wù)的占比穩(wěn)定在40%和60%左右。工程渠道方面，2019年，蒙娜麗莎的地產(chǎn)客戶由原來的30多家增加到60 多家，中國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)前十強中有9 家企業(yè)是公司的客戶；經(jīng)銷商渠道方面，2019前三季度，蒙娜麗莎堅持渠道下沉，增加250多家經(jīng)銷商門店，其中有較多為縣級層面的門店。
有研報分析認為，蒙娜麗莎工程端收入占精裝修市場總量的7%，已經(jīng)具備先發(fā)優(yōu)勢。兩手抓戰(zhàn)略下，蒙娜麗莎市占率不斷提升，從2013年的0.33%提升至2018年的1.07%。
第三季度周轉(zhuǎn)率進一步提升
由于工程項目增長迅速的影響，2019年第三季度，蒙娜麗莎的收現(xiàn)比達1.09，經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額5.36億元。
截至2019年9月30日，蒙娜麗莎的應收賬款及票據(jù)合計為8.03億元，環(huán)比下降0.53億元，周轉(zhuǎn)率進一步提升；存貨為9.86億元，環(huán)比基本維持穩(wěn)定，周轉(zhuǎn)天數(shù)不足150天，處于歷史低位。
2019年前三季度，蒙娜麗莎的銷售費用為3.97億元。
除兩家陶企外，佛山知名陶瓷裝備科達潔能、色釉料企業(yè)道氏制釉均發(fā)布了2019第三季度的財報。
科達潔能
營收49.96億元，凈利潤2.48億元
2019前三季度，科達潔能實現(xiàn)營業(yè)收入46.96億元，同比增加4.99%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2.48億元，同比減少21.48%。其中，2019年第三季度，科達潔能實現(xiàn)營收14.56億元。
道氏技術(shù)
營收24.41億，虧損0.13億
2019年前三季度，道氏技術(shù)實現(xiàn)營業(yè)收入24.41億元，同比減少6.57%；虧損0.13億元，同比下降105.96%。2019年第三季度，道氏技術(shù)開始扭虧為盈，實現(xiàn)營收7.65億元，同比減少18.26%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.51億元，同比減少28.12%。
道氏技術(shù)此前表示，利潤下滑的主要原因在于：2019年上半年鈷產(chǎn)品價格快速下跌，導致存貨可變現(xiàn)凈值下降，道氏技術(shù)在上半年對存貨計提存貨跌價準備，對公司的利潤產(chǎn)生較大的影響。
