近些年大浪淘沙過后，LED封裝陣營開始明顯分化。廠商們或轉型逐漸淡出市場，或做差異化競爭。木林森具備規模化成本優勢(大規模擴產+大規模消化產能)、激進的市場策略以及生產設備、流程工藝等創新，目前為LED封裝絕對龍頭，年產能3500億只SMD/Lamp，本次定增擴產后達4900億只。全面領先競爭對手。
主營業務高增速可持續，財務管理模式高效，充分體現公司執行力。2015年木林森主動發起價格戰，拉跨對手，造成盈利不及預期。2016年市場價格已回暖，預計全年實現歸母凈利潤5個億，同比增長100%。2017、2018年保持30%以上高速增長。同時，公司積極布局下游照明應用，拓展中高端品牌和渠道，提升估值空間。公司此前股權融資次數較少(IPO融資9億，這次定增23億)，擴產主要通過債務融資。公司充分利用上下游應收/應付賬款進行資金周轉，并沒有大幅增加財務成本，財務結構健康。考慮這次定增稀釋，董事長依舊持有67%的股份，后續融資預期大。
收購Osram通用照明業務的預期。歐司朗在歐洲的照明分銷渠道市占率第一，北美位居第二，是全球第二大的照明廠商。產業鏈完善，在上游擁有強大的技術實力，壟斷著高端產品市場，品牌認可度高。此次分拆的業務包含傳統燈泡、鎮流器以及LED燈具與系統部門，這些業務約占歐司朗全年營收的40%。公司照明應用的海外擴張，急需歐司朗的品牌和渠道。從生產規模和資金規模來看，公司都力壓德豪潤達等其他參與收購方。
定增。擬以不低于28.12元/股的價格，非公開發行募集資金23.2億。用于中山小欖SMD LED封裝擴產、江西吉安SMD LED一期投資及江西新余LED照明應用一期投資。公司目前年產能約為3500億只SMD/Lamp，擴產后，僅SMD產能就將擴充一倍左右。此足以看出公司面對未來形勢的滿滿自信。
