近日，東鵬控股退市的消息在陶衛圈里瘋傳，任憑外界猜測紛紛，東鵬自有一種巋然不動的風范。一直以來，上市對陶衛企業而言都是一種極大的挑戰，一是難上市，二是上市后卻出現了由盛轉衰。東鵬要退市，原因不得而知，但目前，陶衛企業上市確實面臨三大窘境。

　　東鵬退市原因難測

　　目前，外界對于東鵬要退市的猜測，主要有三種。一種是東鵬在香港的市場價值被低估，私有化之后再回大陸上市獲得更高估值，以支撐目前鋪開的各大版塊項目。另一種是，東鵬上市之后發現所受約束太多，而獲益有限，不如回歸原路私有化經營，企業更靈活可控，利潤更可觀。第三個論調說東鵬在股市撈了一把就撤，同時還變相給品牌做了個大廣告，知名度大漲。

東鵬退市引風波 陶衛企業上市面臨窘境

　　從東鵬控股董事長何新明推動東鵬發展的魄力來講，第一種猜測更靠譜;從陶衛企業發展的正常邏輯來看，第二種猜測最合理。至于第三種猜測，上市對于企業部分項目開展、獲取政策支持，或多或少有好處，是不是圈到了錢，一看就明白：東鵬的股價，上市時候是2.94港幣，最低股價低于2.805港幣，最高股價剛剛超出4.455港幣。

　　陶衛企業上市面臨窘境

　　東鵬退市使得“陶衛企業適不適合上市”的老問題再次被重談。所謂游擊隊打垮正規軍，東鵬要退市的原因不得而知，但中國民營制造型企業的經營情況，大家心知肚明。

　　第一，在規矩存在漏洞的競爭環境中，守規矩者往往吃大虧。大部分民營企業的真實經營數據想方設法藏著掖著，上市企業卻必須將數據公之于眾。大部分民營企業經營靈活，上市企業有嚴格的規范。若在股市得不到高估值，首先從經營成本上講，就不如私有化。省下的成本就是利潤。

　　第二，上市對經銷商的影響難以調和。上市公司的管理制度嚴格，對于本企業員工來講可以“不換腦袋就換人”，對經銷商這個群體的影響則很難調和。陶衛企業的經銷商體系，都是多年打拼建立起來的，跟經銷商合作，大部分都是有規則卻靈活多變。特別是這兩年，市場下滑，經銷商都想跟廠家要政策，廠家在堅守中多少會有讓步，上市公司說一不二，經銷商利益照顧不好，生意難做。

　　第三，難以吸引資本關注。作為傳統制造業的陶衛企業，發展的天花板太容易被看到，缺少想象空間，連銀行貸款都對陶衛企業收嚴了，在資本市場更難受青睞。“互聯網+”的大浪潮襲來，加上市場不景氣，讓不少制造型企業在“不務正業才能賺錢”的錯覺之下，想把傳統制造業做成“高新科技企業”，通過新項目吸引資本關注。但所見到的“不務正業”看上去就像一幫跳入滾滾洪流中沒有方向也缺乏掌控能力的人，拼命伸手想抓住河流上的一條樹枝，卻怎樣夠都夠不著。

　　上市募資有利企業發展，陶衛企業早就看到了這一點。但管理不夠完善、相關數據不愿公開是阻礙陶衛企業上市的主要原因，上市有風險，陶衛企業需權衡利弊再做決定。