全球LED欣欣向榮,蓬勃發展,我國產業后發制人,彎道超車
21世紀末以來,世界各個主要國家和地區對LED產業給予了足夠的重視,紛紛制訂LED產業發展規劃。從全球生產基地分布來看,歐美約占20%產能,主要提供高階產品;亞洲占有全球80%左右的產能,為最主要的生產基地。歐洲、美國、日本、韓國、中國臺灣和中國大陸這“六朵金花”將繼續把控著全球LED產業最主要的命脈。我國逐步成長為全球最大的LED中下游產品生產基地,生產全球65%的LED應用產品,并且擁有全球70%數量的封裝企業。
下游需求是根本,背光與照明齊飛
LED背光在中大尺寸液晶顯示器中的滲透已經飽和,未來將進入穩定增長階段。隨著國內LED芯片以及背光LED封裝技術的進步,國產產品的性價比優勢以及貼近客戶、服務及時的優勢日益明顯,之前臺灣及日韓廠商壟斷背光市場的格局正在被打破,國內廠商的市場占有率有望不斷提升。
LED照明已經成為LED產業最具市場空間、增長最快的領域。LED室外照明的成本與傳統燈具相比已相差不大,而其節能的優勢正日益顯著,在大規模的政府招標等政策驅動下已經進入快速發展期。LED室內照明產品伴隨著前2-3年價格的大幅下降,目前已經進入到“甜蜜點”,未來大幅下降的空間及可能性不大,將進入穩定或小幅下降期。價格企穩而需求快速增加,使得LED行業的投資價值出現,我們估計LED照明的普及率將由2012年的3%飛速攀升至2015年的50%。LED智能照明市場正處于萌芽階段,未來將會成為行業新的增長點。
上游供應鏈行業水漲船高
三安光電是國內綜合競爭力最強的LED企業,產品結構正持續優化,正從低端市場向高端全面滲透,維持推薦。大族激光作為國內主要的LED設備供應商,將明顯受益行業景氣的上升。
LED封裝中,SMD已成主流產品,COBLED、中大功率LED將是未來熱點和高增長領域,下游需求旺盛。瑞豐光電、聚飛光電在液晶顯示背光用LED封裝市場市占率不斷提升,同時快速切入LED照明領域,“雙翼齊飛”,維持推薦。
驅動電源是LED燈具的關鍵零部件,LED照明的快速普及將推動LED驅動電源的高增長。茂碩電源作為大功率LED驅動電源的龍頭企業,將是行業內重要的受益者,維持推薦。
